Вывучэнне асноў інвестыцый у каштоўнасці

Задаволены

• Энтузіязм і страх у адной метафары рынку
• Свабода выбару
• Эмацыянальная развязанасць

Навучыцца купляць акцыі ў адпаведнасці з прынцыпамі інвеставання кошту адносна проста. Адзіныя патрабаванні да паспяховага інвестара кошту - здольнасць вызначыць, чаго варта кампанія, і правільны псіхалагічны падыход да цэн на акцыі, які прадугледжвае прызнанне надзеі (AKA энтузіязм альбо прагнасць) і страх.

Канцэпцыя "містэр рынак", вядомая метафара фондавага рынку, створаная Бенджамінам Грэхам, бацькам інвестыцый у каштоўнасць, можа дапамагчы вам у гэтым другім важным навыку. Гэта назаўсёды зменіць ваша стаўленне да цэн на акцыі і пры правільным выкарыстанні значна павялічыць прыбытак ад інвестыцый.

Энтузіязм і страх у адной метафары рынку

У сваёй класічнай кнізе, Інтэлектуальны інвестар, Грэм зафіксаваў максімумы і мінімумы фондавага рынку ў аднаго часта ірацыянальнага дзелавога партнёра.

Уявіце, што ў якім-небудзь прыватным бізнэсе вы валодаеце невялікай доляй, якая каштуе вам 1000 долараў. Адзін з вашых партнёраў, якога завуць містэр Маркет, сапраўды вельмі паслужлівы. Кожны дзень ён расказвае вам, што, на яго думку, вашы інтарэсы, і прапаноўвае альбо выкупіць вас, альбо прадаць вам дадатковыя працэнты на гэтай аснове. Часам яго ідэя каштоўнасці выглядае праўдападобна і абгрунтавана развіццём бізнесу і перспектывамі, якімі вы іх ведаеце. З іншага боку, містэр Маркет дазваляе энтузіязму ці страхам збегчы разам з ім, і прапанаваная ім каштоўнасць здаецца вам крыху бязглуздай. Калі вы разважлівы інвестар ці разумны бізнэсмэн, ці дазволіце вы штодзённым зносінам спадара Маркета вызначаць ваша меркаванне пра кошт працэнта ў прадпрыемстве ў 1000 долараў? Толькі ў тым выпадку, калі вы з ім згодныя, альбо ў выпадку, калі хочаце з ім гандляваць. Магчыма, вы будзеце рады прадаць яму, калі ён выставіць вам недарэчна высокую цану, і не менш рады купіць у яго, калі яго цана нізкая. Але ў астатні час вы будзеце разумней фарміраваць уласныя ўяўленні аб кошце вашых уладанняў на аснове поўных справаздач кампаніі аб яе аперацыях і фінансавым становішчы. Сапраўдны інвестар знаходзіцца ў такім самым становішчы, калі яму належаць звычайныя акцыі, якія пералічаны ў спісе. Ён можа скарыстацца штодзённай рынкавай цаной альбо пакінуць яе ў спакоі, як прадыктавана ўласным меркаваннем і схільнасцю. Ён павінен разумець важныя цэнавыя змены, бо ў адваротным выпадку над яго меркаваннем не будзе над чым працаваць. Магчыма, яны могуць даць яму папераджальны сігнал, да якога ён будзе добра прыслухацца - гэта на простай англійскай мове азначае, што ён павінен прадаць свае акцыі, таму што цана панізілася, прадчуваючы горшыя падзеі. На наш погляд, такія сігналы ўводзяць у зман прынамсі настолькі часта, наколькі карысныя. У цэлым, ваганні цэн маюць толькі адно істотнае значэнне для сапраўднага інвестара. Яны даюць яму магчымасць разумна купляць, калі цэны рэзка падаюць, і прадаваць разумна, калі яны значна прасоўваюцца наперад.У астатні час ён будзе лепш, калі забудзе пра фондавы рынак і зверне ўвагу на прыбытковасць дывідэндаў і вынікі працы сваіх кампаній.

Свабода выбару

Лепшыя часткі ўсёй гэтай метафарычнай дамоўленасці: 1) вы можаце ігнараваць містэра Маркет, калі вам не падабаецца яго кошт, і 2) ён заўсёды прапануе вам новую цану на наступны гандлёвы дзень.

Пакуль вы будзеце цвёрда перакананы ў тым, чаго варты кампанія на самай справе, вы зможаце з увагай прыняць або адхіліць прапановы спадара Маркета. Выбар заўсёды за вамі. І ўвесь час, вы павінны разумець, асноўная каштоўнасць кампаніі, магчыма, прынцыпова не змянілася - настрой толькі спадара Маркета.

Калі вы выявіце, што ён адчувае сябе панура і прапануе сваю долю ў кампаніі менш, чым варта, скарыстайцеся ім і загрузіце акцыі.

Безумоўна, пакуль кампанія будзе прынцыпова здаровай, містэр Маркет аднойчы адчуе залішнюю надзею і прапануе выкупіць той жа пакет у вас за значна больш высокую цану.

Эмацыянальная развязанасць

Разглядаючы цэны на акцыі як прапановы эмацыянальна няўстойлівага дзелавога партнёра, вы можаце вызваліцца ад эмацыянальнай прыхільнасці, якую адчувае большасць інвестараў да росту і падзення коштаў акцый, і ад часам ірацыянальных рашэнняў, да якіх можа прывесці эмацыйная прыхільнасць.

Неўзабаве, калі вы хочаце купіць акцыі, вы будзеце безэмацыянальна вітаць падзенне коштаў. І вы будзеце неэмацыянальна запрашаць рост коштаў акцый, калі хочаце прадаць існуючыя каштоўныя паперы.