Тлумачэнне манетарызму

Задаволены

• Даведка пра манетарызм
• Грашовая маса
• Як гэта працуе
• Мілтан Фрыдман - бацька манетарызму
• Прыклады манетарызму

Манетарызм - гэта эканамічная тэорыя, якая кажа, што грашовая маса з'яўляецца найважнейшым рухавіком эканамічнага росту. Па меры павелічэння грашовай масы людзі патрабуюць большага. Заводы вырабляюць больш, ствараючы новыя працоўныя месцы.

Манетарысты (прыхільнікі тэорыі манетарызму) папярэджваюць, што павелічэнне грашовай масы дае толькі часовы імпульс эканамічнаму росту і стварэнню новых працоўных месцаў. У перспектыве павелічэнне грашовай масы павялічвае інфляцыю. Паколькі попыт апярэджвае прапанову, цэны будуць расці, каб адпавядаць.

Даведка пра манетарызм

Манетарысты лічаць, што грашова-крэдытная палітыка больш эфектыўная, чым фіскальная (дзяржаўныя выдаткі і падатковая палітыка). Стымулюючыя выдаткі павялічваюць грашовую масу, але ствараюць дэфіцыт, які павялічвае суверэнны доўг краіны. Гэта павялічыць працэнтныя стаўкі.

Манетарысты сцвярджаюць, што цэнтральныя банкі больш магутныя, чым урад, таму што кантралююць грашовую масу, і яны, як правіла, сочаць за рэальнымі працэнтнымі стаўкамі, а не за намінальнымі. Большасць апублікаваных ставак - гэта намінальныя стаўкі, у той час як рэальныя стаўкі здымаюць наступствы інфляцыі. Рэальныя стаўкі даюць больш дакладнае ўяўленне пра кошт грошай.

Грашовая маса

Манетарызм у апошні час не падабаецца. Грашовая маса стала менш карыснай мерай ліквіднасці, чым у мінулым. У гэтым выпадку ліквіднасць (наяўнасць альбо магчымасць хутка ператварыць актывы ў наяўнасць) уключае наяўныя грошы, крэдыт і ўзаемныя фонды грашовага рынку, дзе крэдыт пакрывае пазыкі, аблігацыі і іпатэку.

Аднак грашовая маса не вымярае іншыя актывы, такія як акцыі, тавары і ўласны капітал. Людзі часцей эканомяць грошы, інвестуючы на ​​фондавым рынку, таму што яны атрымліваюць лепшую аддачу.

Гэта азначае, што грашовая маса не вымярае гэтыя актывы. Калі фондавы рынак расце, людзі адчуваюць сябе заможнымі і схільныя марнаваць больш. Павелічэнне выдаткаў павялічвае попыт, што стымулюе эканоміку.

Акцыі, тавары і ўласныя сродкі стварылі эканамічны ўздым, які ФРС (Федэральны рэзерв) ігнаравала. Вялікая рэцэсія падсілкоўвалася збольшага стварэннем бурбалкі на рынку жылля (рост кошту жылля, зацвярджэнне пазык для людзей, якія не маглі іх сабе дазволіць, і грошы, зробленыя інвестарамі на пазыках), які лопнуў і заняў большую частку эканоміка з ім.

Як гэта працуе

Калі прапанова грошай пашыраецца, гэта зніжае працэнтныя стаўкі. Гэта звязана з тым, што банкі павінны больш крэдытаваць, таму яны гатовыя браць больш нізкія стаўкі. Гэта азначае, што спажыўцы больш займаюць для пакупкі такіх прадметаў, як дамы, аўтамабілі і мэбля. Зніжэнне грашовай масы павышае працэнтныя стаўкі, робячы пазыкі даражэйшымі - гэта запавольвае эканамічны рост.

У ЗША Федэральны рэзерв кіруе грашовай масай па стаўцы федэральных фондаў. Гэта мэтавая стаўка, якую ФРС устанаўлівае для банкаў, каб браць адзін аднаму пазыкі на працягу ночы, і гэта ўплывае на ўсе астатнія працэнтныя стаўкі. ФРС выкарыстоўвае іншыя грашовыя інструменты, такія як аперацыі на адкрытым рынку, купля-продаж дзяржаўных каштоўных папер для дасягнення мэтавай стаўкі федэральных фондаў.

ФРС памяншае інфляцыю за кошт павышэння стаўкі федэральных фондаў альбо памяншэння грашовай масы. Гэта вядома як скарачальная грашова-крэдытная палітыка. Аднак ФРС павінна быць асцярожнай, каб не перавесці эканоміку ў рэцэсію. Каб пазбегнуць рэцэсіі і ўзнікнення беспрацоўя, ФРС павінна знізіць стаўку сыравіны і павялічыць грашовую масу. Гэта вядома як экспансіўная грашова-крэдытная палітыка.

Мілтан Фрыдман - бацька манетарызму

Тэорыю манетарызму Мілтан Фрыдман стварыў у сваім звароце да Амерыканскай эканамічнай асацыяцыі ў 1967 годзе. Ён сказаў, што проціяддзем супраць інфляцыі сталі больш высокія працэнтныя стаўкі, што ў сваю чаргу памяншае грашовую масу. Тады цэны падаюць, бо ў людзей будзе менш грошай.

Мілтан таксама перасцярог ад занадта хуткага павелічэння грашовай масы, што можа прывесці да контрпрадуктыўнасці пры стварэнні інфляцыі. Але паступовае павелічэнне неабходна для прадухілення павышэння ўзроўню беспрацоўя.

Упэўненасць у тым, што калі ФРС будзе належным чынам кіраваць грашовай масай і інфляцыяй, яна тэарэтычна створыць эканоміку "Златоносца", дзе пераважаюць нізкі ўзровень беспрацоўя і прымальны ўзровень інфляцыі.

Фрыдман (і іншыя) абвінаваціў ФРС у Вялікай дэпрэсіі. Па меры зніжэння кошту даляра ФРС узмацніў грашовую масу, калі павінен быў яго аслабіць. Яны паднялі працэнтныя стаўкі, каб абараніць кошт долара, калі людзі выкуплялі сваю папяровую валюту за золата. Грашовая маса скарачалася, і пазыкі станавілася цяжэй. Затым рэцэсія абвастрылася дэпрэсіяй.

Прыклады манетарызму

Старшыня Федэральнага рэзерву Пол Волкер выкарыстаў канцэпцыю манетарызму для спынення стагфляцыі (высокая інфляцыя, высокае беспрацоўе і стагнацыя попыту). Падняўшы стаўку федэральных фондаў да 20% у 1980 г., грашовая маса рэзка скарацілася, спажыўцы перасталі купляць столькі ж, а прадпрыемствы перасталі павышаць цэны. спад.

Былы старшыня ФРС Бэн Бернанке пагадзіўся з прапановай Мілтана, каб ФРС культывавала мяккую інфляцыю. Ён быў першым старшынёй ФРС, які ўстанавіў афіцыйную мэтавую інфляцыю ў 2% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Задачай гэтага з'яўляецца захаванне асноўнага ўзроўню інфляцыі, які пазбаўляе зменлівых коштаў на газ і прадукты харчавання.